麻豆 苏畅 【契机挖掘】黄金在新的周期或刚刚启动 异日催化身分较多

现货黄金、COMEX黄金期货收盘均续革命高。现货黄金涨0.72%，报3135.76好意思元/盎司；COMEX黄金期货涨1.41%麻豆 苏畅，报3190.3好意思元/盎司。

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德邦证券以为，黄金在新的周期或刚刚启动。对金价而言占主导影响地位的身分有：总产出、货币以及货币所带的利率。2024年臆测黄金的内在价值约为2700好意思元傍边，后续跟着9月份好意思联储货币战略转向，黄金价钱与自己内在价值运转快速拘谨。与利率的估量正冉冉回来，金价异日或存多元驱动。利率或仍有下行空间，仍有望对金价带来鼓励。

华源证券以为，黄金往复逻辑自2024年9月以来如故改革，现时仍是好数据即是好音讯的窗口期，任何数据扰动导致的降息预期边缘抬升皆将对黄金酿成利好，黄金市集瞻望在这一阶段加大振幅，或提供阶段性成立契机。恒久来看，“降谢绝易”+“特朗普2.0”双干线将在2025年抓续催化，保护目的+大国博弈配景下，央行增储将对金价酿成强有劲底部复古，金价上举止能填塞。好意思国管事市集与经济运行仍存在较强韧性。好意思联储本轮降息周期的时辰或被管事韧性和通胀扰动拉长，但仍具备较大战略空间，加多了黄金的作念多窗口期。跟着特朗普宣誓就任，“特朗普2.0”干涉冉冉扫尾阶段，行政令的签署以及异日对关税和地缘政事的侵犯或进一步导致好意思元信用裁减和通胀上行，若竞选本旨沿途扫尾，或将金价抓续推向新高。

校对：陶谦